Nato nella seconda metà del Settecento, si chiamò allora Teatro del Fondo, la sua costruzione fu iniziata nel 1778, sotto il regno di Ferdinando IV.
La progettazione fu affidata a Francesco Securo.
L'inaugurazione avvenne nel 17 luglio 1779 con l'opera "L'infedeltà fedele", di Domenico Cimarosa.
Fu restaurato nel 1893, nel 1920 il Comune diventato affidatario del teatro, avviò lavori di reastauro per riportarlo alle condizioni di struttura estetica anteriori alla trasformazione del 1893, seguirono successivi restauri negli anni 1938, 1958 e 1987.
Alla fine del 1870, il teatro prese il nome di "Mercadante", per dedicarlo al musicista Francesco Saverio Mercadante